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国内方面，周内郑棉维持区间偏强震荡运行态势，现货基差则明显回落。期货市场因缺乏新增宏观利好、产业供应放量但需求疲弱等因素影响继续向上空间难以打开但短期下跌压力也有限。现货基差则因期货走强但成交清淡受挤压回落，目前基差报价因企业销售心态和预期差异在300-700元/吨区间均有分布。

国际市场方面，纽期周内维持宽幅震荡运行态势，目前位于82美分上下运行。从基本面来说,近期需关注印度新棉上市和美棉出口表现，以及USDA1月月报供需数据调整节奏对于棉价影响,宏观层面关注关键经济数据表现对于美联储决议的影响和信号的释放。

纺织方面，近期棉纱市场表现各异，部分企业加急生产交付订单，以实现去库存并回笼资金；部分企业则已经开启放假模式，开机率有所下降。整体来看，新疆地区整体开机可达8到9成，内地则在5到6成。需关注春节后纺企补库情况对于市场的影响。

宏观方面，国内12月PMI降至47%，环比继续回落，持续处于收缩区间，疫情影响仍然较为明显。美联储公布12月会议纪要，重申致力于遏制通胀，并预计在取得更多进展之前将维持较高的利率水平。

总体来看，短期来看，国内棉价一方面存在强预期和宏观刺激支撑，但另一方面也面临疫后缓冲期及产业弱现实压力，或呈现顶部和底部均受限的短期运行态势；国际宏观利好预期及产业供应端变数先行，棉价位置不安全但短期难以形成趋势性下跌。

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