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近日，市场最大的消息无疑是五大国有银行正式官宣下调人民币存款利率，消息公布之后，大宗商品市场受到提振，棉花也不例外，然而最近刚公布的进出口数据，又值得冷静的看待当下，棉花向上迈的步子越大，压力也就越大。

6月8日，中国工商银行、中国农业银行、中国银行、中国建设银行、交通银行等先后更新了人民币存款利率情况，活期、定期存款利率均有所下调，中长期定期存款下调幅度更大。其中，活期存款利率从此前的0.25%下调至0.2%；2年期定期存款利率下调10个基点至2.05%；3年期定存利率下调15个基点至2.45%；5年定期存款利率下调15个基点至2.5%。此举有利于银行存款资金转向市场，进一步增加市场流动性。

然而事情总是喜忧参半，据海关数据显示，按美元计价，今年5月份我国进出口5011.9亿美元，下降6.2%。其中，出口2835亿美元，下降7.5%；进口2176.9亿美元，下降4.5%；贸易顺差658.1亿美元，收窄16.1%。这样的数据降幅可谓真不小，表明我国外贸压力依然较大，经济复苏的基础并不牢固，需要固本培元的举措，防止经济进一步下滑。

显然棉花市场受到了多空双方的掣肘，上涨的幅度和速度有所放缓，不过总体棉花走势依然处于上升通道中，上涨趋势并未结束。回顾郑棉这一波趋势性行情，主要原因是新疆棉种植面积和产量双双下降所致，市场对于减产的预期很足，资金纷纷进场做多。按照目前市场预期8元/公斤收购籽棉价格测算，皮棉成本接近18000元/吨，期货价格与这一目标价格还有不小的距离，况且轧花企业还能接受500-1000元/吨的价格倒挂，意味着期货价格向上还有空间。当然如果在此基础上继续上涨，那就真需要下游配合了，没有真正的消费，怎会有真正的上涨呢，否则只能是昙花一现。现在距离收购还有三个多月时间，多空双方还将继续博弈下去，所谓矛盾越大，价格波动也就越剧烈。

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