中大转债，6年期可转债，到期换回价115，到期税后收益率2.75%。信誉等级A+。中大转债发行规划2.7亿元。

10月25日：短线大盘面对方向挑选 本周大

(资料图片仅供参考)

今日可申购新股：无。今日可申购可转债：帝欧转债(债)。今日上市新股：可孚医疗、...

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转债条款

1、评级：AA

2、规划：2.7亿(规划很小)

3、无担保

4、利率：第一年0.4%;第二年0.8%;第三年1.2%;第四年1.8%;第五年2.5%;第六年15.0%(含最终一年3.0%)，6年票息21.7%(票息尚可)

5、下修条款：15/30~85%(一般)

6、强制换回：15/30~130%(一般)

7、有条件回售：2~30~70%(一般)

8、申购代码：072896

9、配售代码：082896 每股配售2.5961元面值转债

10、当前转股价值：102.04

11、职业对标：今日转债

12、所属板块：深市主板

13、债券期限：2022.10.26~2027.10.25

14、转股期限：2022.05.02开端

正股剖析

机械设备制作业的开展带动了机械传动范畴减速器及减速电机的职业规划的不断扩大。减速器首要构件包含齿轮、齿轴、轴承、箱体、箱盖等，电机首要构件包含漆包线、硅钢片、定子、转子、机壳、端盖等，这些原资料首要由钢材、铜、铝等金属加工而成，直接资料在减速器本钱中的占比约为 70%左右。钢材、铜、铝等金属产值高且种类丰厚，能满意减速器的质量和供应需求。下流广泛应用于机器人、智能物流、数控机床等范畴以及食物、包装、纺织、电子、医疗等专用机械设备，分散了本职业的经营风险。

减速器、减速电机技术水平较高的国家首要包含德国、日本，其在产品的规划、制作及功能方面均居于世界领先地位。我国减速电机工业起步较晚，近年来小型和微型减速电机产品现已完成了进口代替，国内企业已占商场主导地位且竞赛剧烈。但在精细减速器范畴，国外厂商仍具有绝对优势。

中大力德首要产品包含精细减速器、减速电机及伺服电机、驱动器等中心零部件。营收同比增速近几年继续走低，由2017年的34%下降到上一年的12.5%。出售净利率近年在8%左右动摇，较前两年小幅下降;净资产收益率出现动摇下降的趋势，上一年摊薄净资产收益率约10%;净利润同比增速动摇较大，近三年及本年上半年分别为22%、-27.8%、34%、13%。公司资产负债率约36%，全体债款压力较轻，存货占总资产比重维持在20%左右。实控人持股质押份额约六成。

申购主张

正股方面，作为工业机器人的中心零部件生产商，无疑是值得重视的，在“机器换人”、“高端配备晋级”的大布景下，相关的时机许多，职业空间非常大，至于哪一仅仅值得出资的好标的，则需求出资者自己去发掘了。

转债方面，6年票息尚可，其他条款一般，概念多(工业机器人、工业母机、工业4.0，乃至还有一点光伏的概念)，概念小(除掉大股东配售更小)，妖气十足，我会申购。

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